明年预计有大量新私宅及预购组屋落成，一些在房屋贷款管制框架生效前投资房地产的公众，若在单位落成时找不到租户，无法以租金供房贷，可能会推高本地不良房贷的水平。

根据金管局的季度数据，不良房贷占所有房贷比率在今年第二季微增至0.4％。该数据在至少之前九个季度一直保持在0.3％的水平。

智信研究与咨询总监王伽胜指出，新落成的新私宅增加对房贷造成了压力，因为在2010年至2013年上半年本地楼市“盛世”期间卖出的单位，已落成或即将落成，但当下的楼市出租市场及转售市场却十分淡静。

在今年、明年、后年及2017年预计落成的私宅单位，分别有1万7911个、2万零824个、2万3459个及1万4676个，总数近7万7000个。

王伽胜说：“随着明年有更多私宅落成，房贷压力将持续。单位一旦建成，投资房子的梦想将转化为如何租出单位的困难现实。即使自住，屋主也可能因购买超出能力所及的豪华单位而无法偿还房贷。”

戴德梁行（DTZ）东南亚咨询与研究部主管高春华表示，今年出现了更多的抵押逼售（mortgage sale）房地产，预计这股趋势明年还会延续，而风靡一时的“鞋盒公寓”小单位及高档私宅，料将成为下一波抵押逼售房地产的主角。

从个别银行看，不良房贷比率则更为明显。星展集团、大华银行和华侨银行等本地三大银行的不良房贷占所有房贷总和比率，从2012年9月底的0.44％增至今年9月底的0.56％。

三家银行同期的不良房贷占所有不良贷款总和比率，也从8.68％增加至14.61％。

下来一年新房贷 增长料进一步放缓

随着大量新私宅及预购组屋落成，届时便会启动银行发放全额贷款，因此明年的整体房贷仍将出现增长。不过，分析师认为，收紧房贷的政策维持不变，以及未来的利率看涨，接下来一年的新房贷增长会进一步放缓。

新加坡金融管理局的数据显示，本地的房屋和过渡贷款在过去一年有稳健增长，同比增长幅度，高于整体消费者贷款的增幅。

不过，房贷的增长势头已出现明显放缓。今年10月份的房屋和过渡贷款同比增长幅度仅6.41％，创下2007年6月以来的新低点。

此外，银行与金融机构新发放的房屋和过渡贷款也缩紧，从2012年第三季的142亿1780万元，下滑至今年第一季的57亿零980万元，第二季小回弹至73亿4570万元。

平均房贷与价值比率（LTV）则变化不大，2012年第三季至今年第二季，保持在47％至48％的水平。

联昌国际经济师宋生文表示，金管局去年6月推出的总偿债率（TDSR）限制和之前推出的房地产降温措施，例如收紧房贷与价值比率，都是房贷增长放缓的主因。

他表示，有关措施短期内预料不会调整，明年的房贷增长因此会进一步放缓。

高春华也有同感。不过，她认为市场仍有大量流动资金，多属于中长期投资者，包括组屋提升者和为本身或子女购屋的买家。他们正在紧盯抵押逼售房地产，即抵押人没履行抵押条款，如无法偿还房贷分期付款而被迫售的房地产。

这些房地产逼售时经常出现“贱卖”场面，成交价可能比当年首推价便宜三四成。

利率上扬也是明年影响房贷的一个因素。随着美国联邦储备局结束第三轮量化宽松政策（QE3），经济师预计，联储局明年中可能加息，本地利率明年会以缓和的速度上扬，这无疑会影响房贷的偿还额。

宋生文表示，利率看涨固然会加重房贷偿还额，但这整体上仍是较容易管理的问题，因为本地经济处于充分就业水平，薪金也会进一步上涨，使不良房贷会保持低下，不会显著增加。

本文来源于新加坡意腾国际旗下：新加坡公寓网

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