在上星期的国会辩论中，多名议员将租金不断上涨的问题归咎于房地产投资信托（Reit)的市场垄断行为。宏茂桥集选区议员殷吉星甚至建议政府，买回房地产投资信托，以取回租金制定的主导权。贸工部政务部长张思乐在回应时表示，目前在零售商店及工业房地产租赁市场中，房地产投资信托分别只占13％和16％，因此它们不是主要的业主。不过，若发现有任何业者串通或滥用市场主导地位，政府将会出手干预。
 
   自2002年凯德商用新加坡信托（CapitaMall Trust)上市以来，新加坡股市至今共有26个房地产投资信托，总市值超过500亿元。房地产投资信托是一个集体投资计划，信托经理向投资者集资及银行贷款购买房地产，然后从租金中扣除贷款利息及行政费用，其盈余的至少90％以股息派发给投资者。去年，新加坡股市的房地产投资信托共派发28亿元股息给股东，平均股息收益率达6.2％，比银行利息及10年期政府公债的债息高出许多，房地产投资信托因此成为投资者追逐固定收益的投资对象。房地产投资信托不仅为投资者提供投资房地产的机会，也有助于加强资本市场的广度和深度。新加坡是亚太区房地产投资信托最为发达的地区之一，因此政府回购或国有化房地产投资信托的可能性不大。但租金若持续上涨，房地产投资信托将继续成为众矢之的，小投资者还是必须关注这方面可能出现的政策风险。目前，政府是通过增加土地供应，以抑制租金的涨势。
 
   除了政策风险外，房地产投资信托的小投资者也应留意利率走势。利率上升将提高债务成本，从而挤压股息派发率。新加坡房地产投资信托的平均债务占总资产高达32.5％，因此市场对利率走势非常敏感。去年5月22日，时任美国联储局主席伯南克表示将削减购债规模后，市场担心利率回升，房地产投资信托股价暴跌近两成。不过，新加坡房地产投资信托在经历2009年金融危机后，开拓了更多融资渠道，除了银行贷款外，也通过发行债券及锁定利率，以减缓利率上升的冲击。
 
   应留意房地产市场周期及供需情况,虽然投资房地产投资信托带来固定收益，但投资者也应留意房地产市场的周期及供需情况，并在不同的房地产板块中作出相应的轮调。分析员认为，工业厂房的供应将激增，对厂房租金会构成压力，而高档办公楼及商场的需求还是相当强劲。在2009年的金融危机时，有几个房地产投资信托资金周转不灵而陷入困境。因此，在选择房地产投资信托时，大股东的实力也是投资者应考虑的因素。虽然房地产投资信托的赞助人（大股东）与管理层重叠可能出现利益冲突的问题，但大股东的实力有助于加强房地产投资信托的融资能力。凯德集团、吉宝企业、腾飞（Ascendas)、丰树（Mapletree)、星狮集团（Frasers)旗下的房地产投资信托，都有较强的后台。房地产投资信托面临利率上升及政策风险，还值得投资吗？中国富豪童锦泉显然对新加坡房地产投资信托，充满信心。他在亿达工业房地产信托（Viva）持有近65%股权，也在最近上市的华联商业信托（OUE Commercial Trust)，认购1亿2500万股，相等于14％股权。此外，他也是新达信托（Suntec)、速美商业空间信托（Soilbuild BizReit)及剑桥工业信托（Cambridge)的大股东，并在最近增持这三家公司的股权。他在新加坡房地产投资信托持有的股票总市值超过7亿元，相信他在市场上还会有更多的动作。
(责任编辑：诸丽南)

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